Деньги не пахнут

Кроме перечисленных мер государственного регулирования, важное значение в функционировании имеет внутреннее саморегулирование этого рынка. Важная роль в этом принадлежит фондовой бирже как наиболее развитой форме организации, контроля и регулирования постоянно действующего рынка ценных бумаг. Биржа осуществляет жесткий контроль за деятельностью всех участников биржевой торговли, устанавливает для них многочисленные правила и нормы поведения.

Помимо биржи, на рынке ценных бумаг активно действуют и другие организации, также устанавливающие правила поведения на рынке и обеспечивающие действенный контроль за их соблюдением.

Это — профессиональные ассоциации участников инвестиционного бизнеса. Они возникают по мере усложнения и расширения рынка ценных бумаг, когда действия государства по регулированию рынка по тем или иным причинам оказываются недостаточными. Такие ассоциации выявляют недобросовестное поведение отдельных лиц, наносящее ущерб не только членам этих ассоциаций, терпящим от этого убытки или упускающим выгоду, но и более широкому кругу участников биржевой торговли, ибо снижение общественного доверия к профессионалам подрывает основы их бизнеса, ведет к потере прибылей. Таким образом, интересы профессиональных ассоциаций в деле нормального функционирования рынка ценных бумаг во многом совпадают с интересами государства.

В настоящее время важнейшая задача государственного регулирования — превращение российского рынка ценных бумаг в развитой рынок. Для этого, в частности, капитализация рынка акций должна достигнуть 30—40% от стоимости ВВП. В 1992 г. этот показатель составлял 4—6 трлн. руб., что явно недостаточно. Современный объем российского рынка ценных бумаг должен возрасти в несколько десятков раз. Для развитых стран этот показатель равен 60—90% от стоимости ВВП.

Рынок ценных бумаг в России в 1991—1993 гг. был полупустым, поэтому его регулирование было в известном смысле делом абстрактным. Наполненный рынок потребует лучшего управления как со стороны государства, так и со стороны фондовых бирж. Сегодня в мире около 140 фондовых бирж, в отдельных странах число их не превышает 7—9. В России число фондовых бирж, включая фондовые отделы товарно-фондовых бирж, превышает 60. Подобное положение нельзя признать нормальным. Также много и инвестиционных институтов. Сейчас их в России около 600—800, тогда как в США их число в 2,5—3 раза меньше. Очевидно, что укрупнение — это первый шаг к созданию эффективной системы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Все это дело ближайшего будущего.

Похожие статьи:

1. Регулирование порядка регистрации
2. Формы регулирования рынка
3. Меры косвенного регулирования
4. Российская телекоммуникационная фондовая система
5. Ссудо-сберегательные ассоциации