Рубрики

PostHeaderIcon Экономический доход & Бухгалтерский доход

Очевидно, есть разница между реализованным и нереализованным доходом.
Предположим, что мои активы без учета пассивов, стоили 100 тыс. руб. на начало года, и к концу года возросли до 120 тыс. руб. Далее предположим, что я получила в течение года 30 тыс. руб. в форме заработной платы и истратила всю эту сумму. Экономист скажет, что мой доход за год составил 50 тыс. руб. (30 тыс. руб. заработной платы + 20 тыс. руб. прироста чистых активов).
Бухгалтер скажет, что мой доход составил всего 30 тыс. руб. Бухгалтер не признает рост рыночной стоимости активов на сумму в 20 тыс. руб. в качестве дохода, поскольку прирост не был реализован посредством продажи активов. Рыночная стоимость активов может колебаться в любом направлении до того, как активы будут проданы, прирост существует лишь на бумаге; и бухгалтеры обычно не признают «бумажную» прибыль или убытки. Реализация необходима для учета прироста.
Легко критиковать консерватизм бухгалтеров. Конечно, величина, которую я могу истратить, сохраняя свое материальное благополучие, составляет 50 тыс. руб. Более того, если я продам свои активы за 120 тыс. руб. и немедленно выкуплю их обратно за ту же самую цену, прирост в 20 тыс. руб. будет реализован в глазах бухгалтера, и он учтет эти 20 тыс. руб. как доход.
Очевидно, имеет место своего рода фальсификация. Но защищать бухгалтера можно и нужно. Вопервых, если я не буду продавать свои активы в течение несколько лег, прирост или убыток, признанный бухгалтером на дату продажи, будет равняться сумме годовых приростов и убытков, признанных экономистом. Вовторых, в пользу бухгалтера говорит следующее. Чрезвычайно трудно измерить периодические изменения в стоимости многих активов, если торговля идет вяло. Может быть бухгалтер и хочет включить бумажную прибыль (или убытки) в доход, но не может: ему вероятно трудно это сделать. Бухгалтер должен довольствоваться тем, что измеряет реализованный, а не экономический доход.
Бухгалтерский доход. Измерение бухгалтерского дохода проводится в два этапа:
1) определяется выручка за период;
2) соответствующие издержки относятся к доходам за этот период.
На первом этапе важно признать, что выручка не тождественна полученным «живым» деньгам. В соответствии с принципом начисления, господствующим в бухучете, выручка учитывается, как только завершается акт продажи и есть уверенность в том, что платежи будут получены. Бухгалтер воспринимает временной аспект фактического получения денежных средств, всего лишь как технический момент. Тем более, если Вы продаете в кредит, принцип начисления приводит к значительному временному разрыву между выручкой, учтенной бухгалтером и получением реальных денег.
Балансовая стоимость & Экономическая стоимость. Современный финансовый менеджер свою деятельность должен основывать на экономической (рыночной) стоимости.
Экономическая стоимость — это текущая (приведенная) стоимость будущих доходов предприятия.
Чем оптимистичней прогноз этих доходов, тем выше экономическая, реальная стоимость предприятия.
Часть того, что мы называем проблемой экономической стоимости, подразумевает различие межу рыночной стоимостью и балансовой стоимостью капитала компании. Широко известна балансовая стоимость собственного капитала. Но для акционеров и просто инвесторов стоимость компании иная. На то существует две причины. Первая состоит в том, что финансовый отчет основывается на операциях. Если компания приобрела в 1950 г. актив за 1 млн руб., данная операция обеспечивает объективное изменение стоимости актива, которая становится стоимостью актива в балансе компании. Более того, бухгалтер пытается отразить постепенный износ актива с течением времени, периодически вычитая амортизацию из его балансовой стоимости. И тем самым еще больше путает ситуацию, ведь амортизация — единственное изменение в стоимости, которое признается бухгалтером.
Актив стоимостью в 1 млн руб., приобретенный в 1950 г., может быть морально устаревшим и, соответственно, практически не иметь ценности на сегодня; и наоборот, в связи с инфляцией, его текущая стоимость может оказаться намного выше, чем первоначальная цена покупки. Это особенно верно в отношении земли, чья текущая стоимость может во много раз превышать ее первоначальную стоимость.Это желание усиливается, если мы вспомним, что инвесторы приобретают акции ради будущих доходов, которые они рассчитывают получить, а не ради балансовой стоимости активов. Причина кроется в том, что компании часто владеют активами, которые не отражаются в их балансах, но тем не менее, воздействуют на будущие доходы. Это патенты и торговые марки, верные клиенты, преданные фирме изза качества их услуг, рыночная ниша, обусловленная новейшей технологией и, конечно, превосходный менеджмент. Примеры неотраженных Ьассивов — это судебные процессы, некачественное управление и устаревшие технологии. Бухгалтер неспособен измерить подобные активы и пассивы, и потому балансовая стоимость — ненадежный измеритель стоимости для акционеров.
Для компании, чьи акции продаются и покупаются на фондовом рынке, весьма просто подсчитать рыночную цену собственного капитала: просто нужно умножить количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, на рыночную цену акции. Данная величина известна как: рыночная цена собственного капитала компании. Однако, если это закрытое акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью, или мы имеем дело с открыто й компанией, а ее акции не котируются на рынке? В этом случае мы сталкиваемся с теорией и практикой финансового менеджмента для некотируемых компаний, в рамках которого финансовым менеджерам приходится осваивать современные методы оценки стоимости капитала компании.

Похожие статьи:

  1. Экономический валютный риск
  2. Минфин РФ: налог на добавленный доход может быть введен с 2012 года
  3. СЗТ выплатил доход по двадцать третьему купону на сумму 25,74 млн рублей
  4. Экономический риск
  5. Монетный доход

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться для отправки комментария.

Реклама
Rambler's Top100