Деньги не пахнут

    Победа российской заявки в конкурсе на право провести чемпионат мира (ЧМ) по футболу в 2018 году вполне способна стать катализатором предновогоднего ралли, считают аналитики инвестиционной компании (ИК) «Тройка Диалог».    Кроме того, в обзоре ИК говорится, что это событие, возможно, заставит инвесторов поверить, что ситуация в стране действительно улучшается.    В то же время аналитики «Тройки Диалог» отмечают, что инвесторы, вероятно, будут отдавать себе отчет в том, что оптимизм обусловлен скорее эйфорией, чем фундаментальными факторами.    «В ЮАР чемпионат мира обеспечил рост ВВП приблизительно на 1%, но для заметно более крупной российской экономики этот эффект будет гораздо меньше. Таким образом, неочевидно, что экономические выгоды от проведения чемпионата превысят соответствующие издержки», – говорится в обзоре.    Эксперты ИК напомнили, что когда в 2004 году право на проведение чемпионата получила ЮАР, местный рынок в течение года вырос на 50% в абсолютном выражении, опередив глобальные развивающиеся рынки на 15 процентных пунктов.    Среди российских компаний наибольший интерес у инвесторов, вероятно, вызовут акции строительного сектора (строительство дорог, мостов), производители стройматериалов (такие, как ОАО «Группа ЛСР», транспортных компаний (ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» и производителей стали (Evraz Group). Акции ОАО «Газпром», как полагают аналитики «Тройки Диалог», могут выиграть от общего повышения интереса к российскому рынку.    В то же время аналитик «ВТБ Капитала» Алексей Заботкин, считает, что предновогодний рост на российском фондовом рынке уже начался и ЧМ-2018 является дополнительным для этого катализатором.    «Мы проанализировали исторические данные по тому, как реагировали фондовые рынки стран с развивающейся экономикой, выбранных для проведения Олимпиады или ЧМ по футболу. Наиболее близкими для сравнения мы считаем Бразилию и ЮАР, где в обоих случаях в течение нескольких недель перед объявлением (обе страны были, как и РФ, фаворитами) акции этих стран опередили индекс MSCI EM на 5 процентных пунктов. После объявления рынки Бразилии и ЮАР опередили в росте MSCI EM еще на 5-7 процентных пунктов, а за три месяца опережение составило 9-11 процентных пунктов. Учитывая прочие обстоятельства – разворот в динамике нефтегазовых акций, сильный рынок нефти, спотовую цену природного газа в Европе, паузу в долговом кризисе еврозоны, а также недовзвешенные позиции глобальных инвесторов в российских акциях – можно ожидать, что в следующие 1-3 месяца акции РФ опередят бумаги с других развивающихся рынков в аналогичной степени», – отметил А.Заботкин в интервью «Интерфаксу-АФИ».    «Как мы полагаем, в этом случае акции РФ опередят индекс MSCI EM на 5-6 процентных пунктов до конца 2010 года и где-то на 10 процентных пунктов за три месяца», – сказал эксперт.    Между тем А.Заботкин подчеркнул, что динамика фондового рынка России в абсолютном выражении по-прежнему будет во многом определяться движениями в глобальных рынках акций.    Также эксперт отметил, что опережающая динамика на фоне новостей о ЧМ-2018 в основном отражает настроения инвесторов, а не влияние ЧМ-2018 на фундаментальные показатели экономики.    «Экономический эффект от проведения ЧМ-2018 будет небольшой и не потому, что это небольшое событие, а потому, что Россия – большая страна. По нашим оценкам, Россия на подготовку ЧМ израсходует около $20 млрд (часть – на строительство стадионов, которые строить не намечалось, часть – на создание инфраструктуры, создание которой запланировано на следующие 10-15 лет, но надо будет ускорить). Скорее всего, эти инвестиции будут осуществляться в интервале с 2012 года по 2016 год, то есть примерно в течение 5 лет: по $4 млрд в год. Отсюда видно, что для экономики, где годовые инвестиции составляют порядка $350 млрд, это не так уж и много», – добавил эксперт.    Вместе с тем положительные экстерналии от радикального улучшения транспортной инфраструктуры и, вероятно, большей открытости страны для туризма и повседневных контактов с остальным миром (в частности, с Европой) могут иметь весьма осязаемые долгосрочные последствия как для экономического роста, так и для инвестиционной привлекательности, добавил аналитик.    По мнению аналитиков финансовой корпорации (ФК) «Уралсиб», чистый итог победы России состоит в том, что проведение ЧМ-2018 резко повышает актуальность выполнения планов по обновлению инфраструктуры страны и задает для этого более жесткие временные рамки.    «Подготовка к ЧМ-2018 позволит активизировать проведение реформ и будет стимулировать деятельность по повышению инвестиционной привлекательности России, завоевания доверия тех инвесторов, которые могут оказать помощь в финансировании масштабной программы развития инфраструктуры. Успех в этой сфере благотворно скажется на акциях компаний металлургической, строительной, транспортной, пищевой отраслей, равно как и банковского сектора. В целом победа в Цюрихе – огромный плюс для российского рынка акций», – говорится в обзоре ФК.    Аналитики Альфа-банка также полагают, что выбор России в качестве организатора ЧМ-2018 поддержит настроения инвесторов (которые и так настроены оптимистично в последнее время) в краткосрочном плане и положительно повлияет на ряд секторов в долгосрочной перспективе.    «Безусловно, выигрывают строительный и сопутствующие секторы (сталь, цемент), транспорт (во главе с «Аэрофлотом»), также от таких мега-событий выигрывает, как правило, и сектор недвижимости. Еще одна макро-идея – это финансовый сектор, финансирующий инвестиции и выигрывающий от своих активов в сфере недвижимости. Но все это пока завтрашний день, и ни одно из высказанных соображений не окажет немедленного влияния на биржевую динамику или макроэкономические прогнозы», – говорится в обзоре банка.    Аналитики ИК «Ренессанс Капитал» так же, как и большинство экспертов, полагают, что больше других от подготовки к ЧМ-2018 выиграют Evraz Group и ОАО «Мечел», которые занимают соответственно первое и второе место на российском рынке конструкционной (сортовой) металлопродукции.

Источник

Похожие статьи:

1. Динамика российских акций на неделе может стать показательной в отношении предновогоднего ралли – «Лайф Капитал (Пробизнесбанк)»
2. С. Иванов призывает модернизировать погранпункты в преддверии ЧМ-2018
3. Фактором движения на рынке акций во второй половине торгов может стать макроэкономическая статистика из США – ИК «Nettrader»
4. Позитивные результаты 3 квартала могут стать аргументом в пользу ралли конца года – ГК «Форекс Клуб»
5. Сбербанк готов участвовать в подготовке к проведению ЧМ-2018 по футболу