Рубрики

PostHeaderIcon Организация управления доверенным имуществом клиентов

Общие фонды банковского управления и индивидуальное доверительное управление

В законодательстве рассматриваемые операции определены как операции, осуществляемые по договору с физическими и юридическими лицами. Следовательно, выделение доверительного управления в отдельную банковскую операцию имеет смысл, если в основе такой операции лежит соглашение, отличное от договора комиссии или поручения. В противном случае указанные действия практически полностью подпадают под понятие брокерских операций.

Если банк выделяет доверительное управление в отдельную банковскую операцию, то необходимо рассмотреть два основных механизма ее проведения — через общие фонды управления и в режиме индивидуального управления.

Механизм реализации операций доверительного управления банков, использующих ОФБУ, представлен на схеме 3.1.

ОФБУ представляет собой имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в управление юридическими и физическими лицами (деньги, ценные бумаги и другие активы) и объединенного на правах общей собственности, а также имущества, приобретаемого управляющим в ходе доверительного управления.

Обычно в качестве основных объектов вложений рассматриваются акции крупнейших российских предприятий, а также быстро растущие акции перспективных предприятий Для поддержания ликвидности и страхования от рисков на рынке корпоративных акций часть активов ОФБУ инвестируется в рублевые средства и государственные ценные бумаги При этом целью инвестирования является постоянное реинвестирование прироста имущества учредителей ОФБУ Операции с имуществом, вложенным в ОФБУ, должны вестись в строгом соответствии с инвестиционной декларацией, зарегистрированной в Главном территориальном учреждении ЦБ РФ

Учредители доверительного управления (юридические или физические лица)

Передача денег и ценных бумаг в доверительное управление

Выдача учредителям управления сертификатов долевого участия

Общий фонд банковского управления (ОФБУ)

Отчет доверительного управляющего

Деятельность ОФБУ в соответствии с инвестиционной декларацией

Стоимость доли на момент окончания действия договора* стоимость доли на момет начала действия договора минус вознаграждение управляющего ОФБУ минус расходы управляющего ОФБУ (9) плюс доходы учредителя доверительного управления

Клиент, выступающий как учредитель доверительного управления (1), передает имущество в ОФБУ (2) на основании договора, заключенного с банком – доверительным управляющим. При передаче в ОФБУ ценных бумаг (3), которые по условиям их выпуска хранятся и/или учитываются в депозитарии или в реестре владельцев ценных бумаг, учредитель управления принимает все необходимые меры для перевода указанных бумаг со своего счета в депозитарии на счет управляющего или дает соответствующее распоряжение реестродержателю для перерегистрации бумаг. При этом при передаче именных ценных бумаг учредитель доверительного управления уведомляет эмитента таких бумаг об уступке требования по этим бумагам, в результате чего доверительный управляющий должен быть внесен в реестр владельцев данных ценных бумаг

Ценные бумаги, передаваемые в доверительное управление, оцениваются по текущему рыночному курсу, который целесообразно определять следующим образом:

• курс акций, облигаций и других обязательств, торгуемых на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), в соответствии с законодательством на день передачи имущества — как цену закрытия по итогам торгового дня, указываемую в биржевой информации надень подписания акта приема-передачи, с учетом накопленного купонного дохода (если таковой имеется). В случае отсутствия данных о ценах закрытия на соответствующую дату в целях оценки имущества используется биржевая информация предшествующего дня, за который такие данные имеются,

• курс ценных бумаг, не допущенных к обращению на ММВБ, на день их передачи – как цену покупки в Торговой системе РТС по состоянию на окончание рабочего дня, предшествующего дню подписания акта приема-передачи В случае отсутствия таких данных используется биржевая информация предшествующего дня, за который такие данные имеются;

• курс ценных бумаг, сделки с которыми совершаются вне РТС и/или ММВБ, устанавливается по усмотрению доверительного управляющего (с согласия учредителя управления).

При передаче в управление денег (3) учредитель переводит их на указанный в договоре сч
ет доверительного управляющего, на котором должны учитываться все деньги, составляющие ОФБУ.

Имущество, переданное в ОФБУ разными учредителями управления, а также приобретаемое доверительным управляющим при выполнении им своих функций, является общей собственностью всех учредителей управления,

В течение срока действия договора доверительный управляющий ежеквартально предоставляет каждому учредителю управления отчет (6) о своей деятельности и отвечает на его письменные запросы.

Доверительный управляющий выдает учредителю управления сертификат долевого участия (4), подтверждающий передачу имущества в доверительное управление и размер доли данного учредителя в ОФБУ. Указанный сертификат выписывается на определенное лицо (учредителя управления или лицо, в пользу которого заключается договор). Он может быть переоформлен на другое лицо или группу лиц на основании заявления, подаваемого владельцем сертификата доверительному управляющему.

В случае прекращения или приостановления деятельности ОФБУ учредители управления имеют право обменять имеющиеся у них сертификаты долевого участия на деньги в размере своей доли в составе имущества ОФБУ

Доверительный управляющий управляет переданным в его распоряжение имуществом за вознаграждение в порядке, установлено м в законодательстве, в условиях создания и управления имуществом ОФБУ, соответствующем договоре, инвестиционной декларации в интересах учредителей управления или указанных ими лиц (выгодоприобретателей). Для этого доверительный управляющий имеет право совершать любые сделки с имуществом, полученным в управление, в соответствии с инвестиционной декларацией и осуществлять все права, удостоверенные ценными бумагами, за исключением:

• приобретения имущества, не указанного в инвестиционной декларации;

• безвозмездного отчуждения имущества, составляющего ОФБУ;

• использования имущества ОФБУ для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением имуществом ОФБУ, и обязательств третьих лиц;

• инвестирования имущества ОФБУ под собственные гарантии и гарантии дочерних и зависимых юридических лиц;

• приобретения в собственность имущества ОФБУ (за исключением получения вознаграждения и возмещения расходов, разрешенных в нормативных актах).

Разрешенные или допустимые сделки доверительный управляющий совершает от своего имени, однако при этом ставя в известность, что действует в качестве доверительного управляющего. Давать третьим лицам информацию об учредителях управления он имеет право только в случаях, предусмотренных в законе.

Доверительный управляющий обязан ежедневно определять текущую (рыночную) стоимость активов ОФБУ и размер доли каждого учредителя управления (8). Указанный размер рассчитывается как пропорциональная часть суммы активов ОФБУ с учетом фактического количества дней нахождения имущества в доверительном управлении за вычетом расходов управляющего и причитающегося ему вознаграждения.

Доверительный управляющий предоставляет учредителю управления (и выгодоприобретателю — в случае заключения договора в пользу третьего лица) отчет о своей деятельности (6), который должен включать в себя информацию (на дату составления отчета):

• о размере доли учредителя управления в ОФБУ;

• о расходах, понесенных управляющим по доверительному управлению имуществом за отчетный период;

• о доходах (прибыли), полученных управляющим за отчетный период;

• о доходе, приходящемся на сертификат долевого участия учредителя управления;

• о составе портфеля инвестиций, сформированного в соответствии с инвестиционной декларацией.

По письменному запросу учредителя управления доверительный управляющий обязан предоставить последнему также информацию (на дату получения запроса):

• о размере доли учредителя управления;

• о текущей стоимости активов ОФБУ;

• об общем размере ОФБУ.

Операции с имуществом, вложенным в ОФБУ (7), должны вестись в соответствии с инвестиционной декларацией. Последняя не может быть изменена до прекращения деятельности ОФБУ.

Имущество ОФБУ может быть инвестировано:

• в акции российских АО (котирующиеся и не котирующиеся). Доля акций российских эмитентов не может составлять более 90% стоимости активов ОФБУ;

• в ценные бумаги РФ и субъектов РФ. Доля таких бумаг не должна составлять менее 10% стоимости активов ОФБУ;

• в долговые обязательства коммерчес

Похожие статьи:

  1. Доверительное управление имуществом клиента банка
  2. Дивиденды по акциям, находящимся в доверительном управлении
  3. ФСФР изменила перечень расходов, связанных с управлением имуществом инвестфондов и ПИФов
  4. Организационное обеспечение банковских операций доверительного управления
  5. Направления деятельности коммерческих организаций

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться для отправки комментария.

Реклама
Rambler's Top100