Рубрики

PostHeaderIcon Операции на открытом рынке

Страниц: 1 2 3

К операциям на открытом рынке относятся покупка-продажа ценных бумаг — в основном обязательств правительства США (государственных ценных бумаг, таких как казначейские векселя, билеты, боны и ноты).
Казначейский вексель — основной вид краткосрочных обязательств государства, выпускаемых для покрытия бюджетного дефицита. Плательщиком по нему является государство, и обычно эмиссию и погашение векселя осуществляет Центральный банк по поручению государства.
Казначейская нота — разновидность ценных бумаг, один из видов среднесрочных государственных обязательств, выпускаемых на предъявителя, в США — на срок от 1 года до 10 лет.
Казначейские боны — вид средне- и долгосрочных государственных обязательств, выпускаемых казначействами на срок от 5 до 25 лет обычно на предъявителя (но бывают и именные); являются рыночными государственными ценными бумагами.
Оперируя на рынке государственных ценных бумаг, ФРС США может воздействовать на уровень банковских и процентных ставок в стране.
Кроме того, операции на открытом рынке рассматриваются как наиболее гибкая финансовая политика ФРС, так как ФРС проводит свои операции на этом рынке каждый день, и, если ФРС сделает какой-либо просчет, она может быстро его исправить или изменить ситуацию посредством сделок по купле-продаже ценных бумаг. Все операции по покупке-продаже ценных бумаг проходят и фиксируются в специальном операционном подразделении Федерального резервного Банка Нью-Йорка. Менеджер этого подразделения проводит каждое утро рабочие совещания по вопросам развития финансового рынка и текущих изменений в экономике. После чего, исходя из текущей информации, принимаются решения о покупке или продаже соответствующих ценных бумаг дилерам. При этом управление подразделения делает важный упор на предлагаемую дилерами цену на ценные бумаги и рассматривает заявки только с наиболее выгодной ценой. Сделка считается завершенной в тот момент, когда совершен платеж по расчетным документам путем перевода средств из федеральных фондов на расчетный счет дилера в банке (при покупке ФРС ценных бумаг) или при поступлении средств с расчетного счета дилера на специальный счет в ФРС (при продаже ФРС ценных бумаг).
ФРС принимает решение о покупке ценных бумаг, когда она стремится увеличить уровень и размеры банковских резервов, ссуд и депозитов. ФРС производит оплату ценных бумаг и тем самым увеличивает размер финансовых средств в обороте и размеры обязательных резервов дилеров в региональных Федеральных резервных банках. Дилеры получают прибыль от совершенных сделок, тем самым увеличивается размер доступных кредитных ресурсов, кредит становится более доступным и процентные ставки на кредитные ресурсы могут снизиться. И, наоборот, когда ФРС стремится уменьшить рост банковских резервов, депозитов и ссуд, она продает ценные бумаги дилерам. Дилеры осуществляют их оплату за счет своих средств (посредством уменьшения своих резервов), количество финансовых средств в обороте уменьшается, кредит становится менее доступным, следовательно, возрастает цена на него и уровень процентных ставок в стране обычно увеличивается.
Учетная ставка процента — процентная ставка по кредитам, выданным ФРС различным депозитным институтам. В США данный вид кредитов выдается кредитным организациям через так называемое «учетное окно». Существуют следующие формы кредитов, выдаваемых ФРС различным финансовым институтам:
1. Кредиты для преодоления временных финансовых затруднений — краткосрочные ссуды для разрешения проблем ликвидности, недостатка денежной наличности, несоблюдения резервных требований и т. д.
2. Сезонные кредиты — ссуды небольшим финансовым институтам сроком погашения до 9 месяцев для преодоления сезонных затруднений (нехватка кредитных ресурсов в регионе в определенные промежутки времени).
3. Пролонгированные кредиты — долгосрочные ссуды финансовым институтам, испытывающим серьезные проблемы ликвидности или финансовые затруднения, ведущие к несостоятельности кредитной организации. Данный вид ссуд предоставляется тем финансовым институтам, банкротство которых может негативно сказаться на развитии экономики в регионе. Процентная ставка по пролонгированному кредиту может быть выше обычной учетной ставки процента.
Учетная ставка процента устанавливается отдельно Советом директоров каждого регионального Резервного банка (хотя обязательно требуется одобрение Совета управляющих). Большинство ссуд, предоставляемых по учетной ставке процента, носят краткосрочный характер и нередко выдаются лишь на несколько дней (иногда даже лишь на одну ночь — для пополнения резервов и соблюдения резервных требований). Увеличивая учетную ставку процента, ФРС тем самым увеличивает цену своим кредитным ресурсам, что, в свою очередь, отталкивает большинство банков от политики займов по учетной ставке процента и может также привести к снижению активности коммерческих банков на рынке кредитных ресурсов (по предоставлению ссуд физическим и юридическим лицам). И, наоборот, при снижении учетной ставки процента увеличивается активность коммерческих банков по займам у ФРС, и кредитные ресурсы коммерческих банков становятся более доступными и дешевыми. Таким образом, изменение в учетной ставке процента оказывает прямое воздействие на уровень процентных ставок в финансовой системе в целом. При увеличении размера учетной ставки процента увеличивается и размер процентных ставок, и наоборот. Также можно отметить, что изменения учетной ставки процента оказывают психологическое воздействие на инвестора, ожидающего понижения или повышения процентных ставок в целом.

Похожие статьи:

  1. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (ФКООР)
  2. Пассивные операции центрального банка
  3. Операции ЦБ РФ
  4. Банк «Возрождение»может провести spo на открытом рынке, но не раньше выборов 2012 г
  5. Пассивные операции Центрального банка

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться для отправки комментария.

Реклама
Спасибо

+ Деньги не пахнут

Новости финансов, банковские системы, инфляция, деньги и их суть.

добавить на Яндекс
Rambler's Top100