В последнее время активность на рынке банковских акцептов значительно снизилась, хотя в начале 30-х годов банковские акцепты финансировали около половины экспорта и импорта Соединенных Штатов.
Соглашения о выкупе проданных ценных бумаг при определенных условиях. Соглашения о выкупе проданных ценных бумаг представляют собой обеспеченные кредиты, при которых заемщик продает ценные бумаги кредитодателю (инвестору) с обязательным условием выкупить их обратно через определенное время по определенной цене. Разница между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг представляет доход инвестора. Многие соглашения о выкупе проданных ценных бумаг носят очень краткосрочный характер (от одного до нескольких дней). Заемщику довольно выгодно использовать такую форму займа, так как такое кредитование обходится ему немного дешевле, чем кредитование через Федеральные фонды. Рыночные цены ценных бумаг при заключении соглашения о выкупе проданных ценных бумаг обычно несколько выше суммы сделки, так как в период действия договора не исключается риск, что цена ценных бумаг может заметно снизиться, и инвестор при неплатежеспособности заемщика не сможет реализовать эти ценные бумаги на рынке с выгодой для себя.
Депозитные сертификаты. Депозитный сертификат — письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании депозитных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита. К депозитным сертификатам относятся краткосрочные ценные бумаги (от 30 дней до 18 месяцев, но обычно 4 месяца) с указанными сроками погашения и купонной системой выплаты процентов. Депозитные сертификаты эмитируются крупными, хорошо известными банками и покупаются, прежде всего, нефинансовыми корпорациями для размещения временно свободных денежных средств. Кроме них, в депозитные сертификаты инвестируют средства местные органы власти, а также коммерческие банки. Депозитные сертификаты обеспечиваются активами банка-эмитента аналогично с депозитами. Торги с депозитными сертификатами ведутся также и на вторичном рынке. Минимальная сумма сертификата — 1 млн долларов, что отличает эти сертификаты от потребительских депозитных сертификатов, предлагаемых коммерческими банками физическим лицам. Ликвидность сертификата зависит, прежде всего, от репутации банка-эмитента. По депозитным сертификатам крупных, устойчивых и известных банков обычно платят меньший процент, чем по сертификатам мелких, региональных финансовых институтов, так как депозитные сертификаты устойчивых банков являются менее рисковыми финансовыми инструментами, чем сертификаты мелких, мало известных финансовых институтов.
Финансовый рынок депозитных сертификатов стал бурно развиваться с недавнего времени. Депозитные сертификаты стали основным источником ликвидности для многих крупных финансовых институтов. Депозитные сертификаты в валюте США также выпускаются и иностранными кредитными организациями, имеющими свои филиалы на территории страны. Это так называемые евродолларовые депозитные сертификаты. Потребительские же депозитные сертификаты, которые банки предлагают физическим лицам, значительно меньше по своей сумме (от 500 до 100000 долларов) и часто предлагаются банками с фиксированной процентной ставкой. С владельца сертификата, желающего обналичить его досрочно, банки удерживают определенные комиссионные (пенальти), так как досрочное изъятие средств подрывает ликвидность кредитной организации.
Евродоллары. Евродоллары — временно свободные денежные средства в долларах США, помещенные организациями и частными лицами различных стран в банках за пределами США и используемые последними для кредитных операций. Евродоллары размещают, прежде всего, на депозитных вкладах в иностранных филиалах коммерческих банков США и в иностранных банках. Данные депозиты чаще всего являются срочными вкладами, и их срочность колеблется от нескольких дней до более чем одного года.
Финансовые институты, корпорации, предприятия и физические лица, вкладывая свои средства в евродоллары, обращают внимание на целый ряд факторов: доходность евродолларовых депозитов по сравнению с депозитами в местной валюте, валютный риск, политический риск, уровень и колебания процентных ставок в стране и т. д.
Спрос на евродоллары особенно сильно увеличился после второй мировой войны, так как американский доллар стал основной валютой, используемой в международной торговле. Рынок продолжает успешно развиваться благодаря относительной стабильности американского доллара.
Большое распространение в последнее время получили евродолларовые депозитные сертификаты. Эмитентами данных сертификатов выступают крупнейшие банки мира, проводящие свои финансовые операции в крупнейших финансовых центрах. Большинство евродолларовых депозитных сертификатов являются краткосрочными (от 30 до 90 дней) и выпускаются для краткосрочного финансирования международной торговли. Они выпускаются без обеспечения (гарантии), менее ликвидны и более чувствительны к различным изменениям, происходящим в экономической и политической сферах. Именно поэтому доходность по евродолларовым депозитным сертификатам довольно высокая.
Наряду с евродолларовым рынком развивается и рынок евровалют. Евровалюта — валютные средства, депонированные на счетах в банках за пределами соответствующих стран. На рынке евровалют доминируют в основном следующие валюты: германские марки, швейцарские франки и японские йены. Счета в евровалютах стали применяться в условиях конвертируемости валют и «долларового пресыщения», возникшего вследствие хронического дефицита платежного баланса США. Это и создало базу для развития рынка евровалют, то есть международного рынка краткосрочных капиталов.

Похожие статьи:

1. Финансовые инструменты рынка капитала
2. Долговые ценные бумаги
3. Ограничение международного обращения акций
4. Формы регулирования рынка
5. Финансовые компании